“创10工9”谋万亿撬动：竞争与过剩下的“西安城运”？

原标题：“创10工9”谋万亿撬动：竞争与过剩下的“西安城运”？

撰文 | 古城校尉

编辑 | 简佳

终于见到了全文！难怪一夜刷屏！

两份文件一个是12日的“创投10条”（《西安市打造创投生态十项举措》），一个是8日的“工业9条”（《西安市促进工业有效投资若干措施》），前者在“创投峰会”时露了一个风，后者则是首度亮相。

面对这两份文件，很多朋友或解读“真金白银”，或聚焦“优先供地”，而在金融棒棒糖眼中，在资本产能双重过剩与城际竞争显著加剧的环境下，两份文件的核心意图是——拉动工业总投资1万亿元。

如此宏愿，已然事关城运。

01

对标合肥：“风投”与“掐尖重注”

“创投10条”主要意图在于鼓励围绕“秦创原”所代表的创新驱动打造“创投生态圈，包括持续“投早投小投科技”、引入更多的头部机构、创设S等新类型基金等。但文件本身也传递出一个往日未有之新意，那就是第一次预告将设置“大体量的产业基金”，我们首先反应到了合肥现象。

合肥既是最牛风投，也是省会城市GDP增幅冠军，2010年至2021涨幅213%，排名全国第1。

在我们看来，“风投之城”的秘密在于——“政府出资引导，集中优势兵力打歼灭战”，下图即可以印证“重注掐尖大项目”对投资、造链的正向反馈，尤其是20年间重大投资所占财政之比持续下降，GDP则悄然翻了快30倍（2000年为360亿元），达到1.14万亿元。

▲图：重注占财政收入之比持续下降

显然，“对关键企业的重注掐尖”，推动合肥的“城市内生价值”发生了变化！

以显示器、集成电路、新能源汽车为代表的“战新产业”在2012-2021 年均增长19.2%，占合肥规上工业比重从24.4%提高到54.9%，对合肥工业增长贡献率从30.5%提高到71.6%。面对这种产业结构的深刻改变，金融棒棒糖不禁感慨：如果合肥固守90年代以荣仕达、美菱为代表的“白电产业”，如今会是什么样子？

基于上述认知，我们对“创投10条”的整体评价是“全面升级”，其中有两大“新举措”向市场释放了“掐尖重注”的可能。

一：300亿级的支柱产业基金：

在“加快推进组建100亿元西安市工业倍增引导基金”之后，提出“发挥国资引领示范作用，支持市级国有平台围绕六大支柱产业分别设立单支规模不低于50亿元的专项产业基金”。

二：200亿级的招产并购基金：

“围绕全市支柱产业和重点产业链项目招引需求，以资本为纽带聚集各类市场化资源，通过建立一企一策、一项目一基金的合作机制，全周期保障重大产业项目落地实施。”

▲图：西安六大支柱产业

除上述两项之外，“工业9条”中还有1条护佑，具体内容是“引导19条重点产业链链主企业发起设立单支规模不低于30亿元的各产业链主题子基金”。三者累加，围绕6大支柱产业和19条重点产业链的引导基金已经超过1000亿元！

这是西安城史上最大的“工业基金集群”！

答案很简单，无论是支柱产业还是并购招商，都指向了“战兴产业的龙头项目”，对标的就是“最牛风投”所吸引之京东方、长鑫和蔚来这般巨头。此种倾向，既呼应了省委省政府在项目重点观摩时“看新不看旧、看高不看低、看大不看小、看实不看虚”的原则要求，也顺应了实体经济“只有链主方可带动上下游”的现实场景。

言及此处，我们已经预期，西安奕斯伟案例可能在未来大量复制。

从基金行业来讲，“掐尖重注”的可能，也会推动西安行业发生积极变化，虽然本土明星机构开始冒头、新增科创板数量占优，但基金仍然以“VC创投为主”，待“长期产业基金”开始发力，将极大丰富“基金生态”！

02

对标苏州：“工业”与世界第一

西安力推工业其实有一个难点，就是对区县政府来说，工业周期长、变现慢，远没有卖住宅用地见效快，因此“工业9条”最大的核心是——切中了“区县政府对长期主义引导”。

2021年数据显示，苏州规上工业总产值突破4万亿元，正式超越上海和深圳，成为全球第一大制造强市！而把苏州工业分解出来看，最恐怖的是结构！

如下图所示：在其8大主导产业上，苏州都实现了巨无霸一般的数据，全市拥有国家级开发区共14家，世界500强156家，累计吸引外资1400亿美元，常年外籍人员超过2万人！而其头牌产业——生物制药，在2021年上半年实现了600％增幅！

这种主导产业全面开花的背后是产业结构的宽度，39个工业大类、191个中类、525个小类，苏州分别拥有35个、167个和489个。

在苏州工业成为“世界第一”的今天，仍在土地政策上加力，如苏州1月刚刚出台推进工业用地提质增效的“苏十条”，允许重大项目、重大载体“带产业项目”挂牌方式供地，对16个先进制造业集群出让底价可按最低价70%执行等，甚至提出了加强政府回购和企业自主更新双向引导。

具有资金丰富且基础雄厚的“世界第一强”尚且如此，西安的“工业9条”就变得易于理解了，我们对其中重要内容归于以下两类：

1：金融领域：除用1000亿元基金撬动3000亿元的信贷规模之外，包括为区县工业园引入专项债和政策性金融工具，用“股债补”对5亿元（区县）——10亿元（开发区）以上工业固投资重点支持，尤其是计划把工业发展专项资金的50%用于“拨改投”一条，这是现实版的“资本金充实”，对长周期的制造业来说，非常宝贵。

2：土地领域：全市工业项目用地出让收入不纳入市级政策归集范围，确保年度供地中不低于1/3用于工业项目，优化工业项目审批，还包括提高工业占比在考核中的权重，对工业发展综合考核排名前三位的开发区和区县，分别给予3000万元至500万元的奖励。

结合两者，就是“要求区县政府把目光盯住工业”，而且提供了资金支持与政策空间。据同城地产自媒体“西安城记”统计称：如果能实现30%的工业用地，西安在部分重点城市中仅次于东莞和苏州。

▲图：西安历年工业增加值

那西安为什么如此大的力度推出“工业9条”？

答案源于十四次党代会所提“产业强市”的战略目标，并要求“战兴产业”总产值占工业总产值比重达到54%！而短短半年之后，西安工业即传出正向信息（2022年1至6月）：西安规上工业增加值增长11%，在15个副省级城市和9个中心城市中排名第1；6大支柱产业增长23.3%，汽车、高端装备、新材料新能源分别达为30.6%、29.1%和32.1%；

在金融棒棒糖看来，“工业9条”是对党代会精神的贯彻执行，也是打响了“用1000亿基金拼工业”的信号枪，在“制造业后发区域”，鼓励“更多工业主体出现”必须是主流。

03

对标深圳：“创新”与城市定力

无论是对标合肥的风投引领，还是长沙的工业驱动，西安其实都面临一个“竞争非常激烈”的环境。

因为全国都在搞基金！均尝试投资型政府！例如仅在2022年上半年，全国就有6个省提出了超400亿的基金计划，其中湖北也达到1000亿元。

因为全国都在抢工业！已经形成高度雷同！例如在长江经济带的10省市中，有8个都将主导产业锁定在“电子信息”领域。

▲图：母基金蜂涌与产业雷同

这种现象非常复杂，一方面，“传统产能过剩”叠加商业银行的“资产荒”，甚至出现一二级市场倒挂的“泡沫化”，而另一方面，各地政府都在发力制造业，招商大战几乎“白热化”，手持大量资金意图引导产业落地的地方政府，到底需要如何行事？

“创投10条”与“工业9条”给出了答案——“以市场化手段引导创新”！因为这是深圳成为“创新之都”的全部秘密！

面对华为、大疆，面对国际专利申请量连续17年全国第1，深圳市科技局原副局长周路明谈出了真相：出身“科技荒地”的深圳之所以成为“创新之都”，是因为90%以上研发人员集中在企业、90%以上研发资金来源于企业、90%以上研发机构设立在企业、90%以上职务发明专利来自于企业。

而陕西在2017年的数据是科研院所及高校研发经费占全省的53%，企业仅占42.6%，甚至远低于77.6%的全国水平。这也导致大家急切的科技成果转化有两个病征：一是本地转化率只有48%（全国排21位），二是承接力不足，超过1亿元的技术交易合同96%在中东部转化。

因此，我们格外看中“创投10条”与“工业9条”的市场化意志。

在《西安市打造创投生态十项举措》中，既有筹划S基金等狭义创新，更有对“创新基金”的市场化护航，“政府部门不进行项目投资运作环节的审批和政策性审查”、“不受基金注册落地限制”等内容，短短几天即成为业界议论焦点。

在《西安市促进工业有效投资若干措施》中，1000亿元的工业基金已经打破了纪录，优先供地与快速办结，同样是工业企业非常关注的问题。从急迫性上看，当国务院9月1日提出“重点项目可先开工后补手续”的背景下，同样属于行政管理上的积极创新。

而打通两项政策，我们读到的内核是西安准备“以金融之力助阵工业强市，以创新驱动实现城乡巨变”，幻化至真实的工业领域，就是既要支柱产业的“大象起舞”，也要新兴产业的“蚂蚁雄兵”。

作为本土财经观察者，金融棒棒糖不经意间把西安放进了合肥、苏州与深圳的共同语境，而这些城市在“最牛”表象之下，还有一个初心非常重要，那就“确定目标之后的长期定力”，在加速发展的预期下，我们对西安同样抱有信心。